近期,家电上市公司密集发布2023年上半年业绩预告,超过七成公司净利润同比增长。

 

Wind数据显示,申万一级家用电器行业中有37家上市公司已披露业绩预告,其中23家公司业绩同比增长,3家扭亏为盈,部分企业亏损。白色家电公司业绩增幅显著,而亏损的多是黑色家电和小家电企业。

自今年3月以来,中国家电市场迎来修复期。业内人士指出,家电行业作为消费四大金刚之一,相关行业政策频出,国家支持力度较大,看好家电需求复苏动能。

白色家电订单大增

受宏观和消费环境好转、高温天气持续以及618电商大促等因素影响,空调行业上半年高开高走,在整个家电板块中脱颖而出。

奥维云网(AVC)监测数据显示,2023年上半年空调市场产销双增长,生产9281万台,同比增长14.0%;销售9090万台,同比增长11.9%。7月空调企业排产量为1236万台,同比增长2.2%。

反映在上市公司业绩上,长虹美菱(000521)、海信家电(000921)、奥马电器(002668)等白色家电公司净利润大幅预增,惠而浦(600983)等白电企业也成功扭亏。

涵盖空调业务的长虹美菱上半年预计实现归母净利润3.2亿~3.8亿元,同比增长430.02%~529.40%。对于业绩同比大增,公司归因于主营冰箱(柜)、空调、洗衣机、小家电及厨卫等产业均取得较好的业绩,上半年在海运费下降、市场逐步恢复的大环境下,公司国际冰箱(柜)、洗衣机产业积极抢抓订单,大力推进产品拓展,接单及发货大幅增加;在国内空调产业方面,紧跟市场及各地气候特征,提前布局市场,优化产品结构;同时报告期内大宗原材料价格同比下降。

冰箱龙头公司奥马电器上半年实现归母净利润3.19亿~4.20亿元,同比增长104.76%~169.59%。公司业绩增长得益于上半年市场需求有所恢复,公司销售订单增加,销售收入较上年同期有所增长;加之原材料价格同比回落,产品结构改善,导致毛利率提升。

白电冰洗龙头惠而浦上半年扭亏为盈,这也是公司在2021年被老牌家电集团格兰仕收购两年后首度扭亏,公司预计上半年实现归母净利润3000万元~4500万元。惠而浦坦言,上半年公司积极推进新渠道业务,优化产品销售结构;同时推进新项目开发,提升产品竞争力,整体取得一定的成效,明显改善整体毛利水平。

老牌白电龙头海信家电上半年预计归母净利润为13.03亿~14.91亿元,同比增长110%~140%。主要原因是持续优化渠道结构、产品结构、降本增效,重视精细化管理,毛利率持续改善,公司经营质量和盈利能力明显提升。

多家公司在解释业绩变动原因时均提及新渠道布局。伴随着消费者线上消费习惯的建立,家电企业纷纷提升线上线下服务一体化水平。奥维云网报告指出,在家电线上结构占比持续提升的背景下,线上的流量优势叠加线下的体验优势成为未来零售的发展方向,如线验店、门店直播等方式,实现线上线下渠道融合发展。

奥维云网分析师表示,今年旺季持续高温,加上去年低基数运行,对于2023年下半年空调市场持乐观态度。

黑色家电表现不乐观

在空调带动白色家电板块景气度不断提高的同时,黑色家电市场情况却并不乐观。奥维云网数据显示,2023年上半年中国彩电市场销量为1467万台,同比下降12.2%;销售额为487亿元,同比下降8.5%。

多家黑色家电公司上半年业绩出现亏损。深康佳A(000016)上半年预计亏损1.7亿~2.2亿元。深康佳A表示,2023年上半年康佳集团彩电业务受行业规模下降、供应链成本上升、产品销售结构处于调整期等因素影响,毛利水平同比下降。

奥维云网分析指出,当前中国彩电行业开始从产品精细化、渠道碎片化等方向发展。电视行业的精细化不仅包含了高清画质、极致大屏,在产品性能与硬件配置等硬件技术上也进行多方面提升。

小家电市场竞争激烈

小家电行业则面临激烈竞争、业绩分化,在上半年行业整体同比下滑的情况下,仍有部分公司杀出重围,实现业绩增长。目前已发布上半年业绩预告的公司中,ST德豪(002005)、爱仕达(002403)均亏损,小熊电器(002959)、德尔玛(301332)则实现不同程度增长。

在部分需求提前释放以及消费需求走弱的背景下,小家电行业出现一定负增长。奥维云网全渠道推总数据显示,今年上半年厨房小家电整体零售额275.5亿元,同比下降8.5%;线上零售额212亿元,同比下降8.2%。

ST德豪指出,受宏观经济环境影响,全球消费家用电器市场需求持续低迷,同时公司对主营业务小家电出口产品进行产品结构优化,淘汰负毛利和低毛利产品,报告期内公司小家电出口订单下滑。公司上半年亏损1亿元~1.5亿元,亏幅同比有所收窄。

品牌知名度更高的小家电企业业绩表现更为稳健。例如在年轻消费群体中较为出名的小熊电器和德尔玛,德尔玛旗下品牌包括德尔玛和飞利浦。小熊电器上半年预计实现归母净利润2.22亿元~2.45亿元,同比增长50%~65%;德尔玛预计实现净利润约6440万~7660万元,同比增长5.75%~25.78%。

西南证券家电研究团队表示,随着居民收入水平的提升和消费升级,消费者对提升生活品质的需求增加,主打智能化、差异化、健康养生的小家电产品有望取得突破增长。

东莞证券研报指出,家电行业作为消费四大金刚之一,相关行业政策频出,国家支持力度较大,看好后续家电需求复苏动能。

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